2024年11月份，随着美国总统选举结果确定，国际贸易局势变化预期及美元指数升值的扰动增加、国内宏观政策对市场的提振衰减，市场逐步回归基本面，下游需求依然不足，供需矛盾仍然存在；国内钢铁市场呈现了震荡下滑的行情。据兰格钢铁网监测数据显示，截至11月底，兰格钢铁全国钢材综合价格为3711元/吨，较上月同期下跌75元/吨，环比跌幅为2.0%，年同比下跌12.8%。从月度均值来看，11月份兰格钢铁全国钢材综合价格均值为3753元/吨，较上月下跌138元/吨，跌幅为3.5%。图1 兰格钢材绝对价格指数走势（元/吨）展望12月份，随着全球经济不确定性增加，市场对国内政策预期有所增强，淡季来临下市场供需关系将趋向宽松，但目前成本对钢价支撑仍有韧性，政策出台力度和冬储规模将成为12月份市场趋势的关键性影响因素，兰格钢铁大数据AI辅助决策系统预测，预计2024年12月份国内钢铁市场或将呈现震荡偏强的运行态势。支撑12月份国内钢材市场震荡偏强的因素主要有以下几个方面：一是，全球降息通道仍然开启，继续对大宗商品价格形成支撑11月7日，美联储宣布将基准利率下调25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.75%-5%调低至4.5%-4.75%，这是美联储年内继9月份降息50个基点以来的第二次降息，也是自2020年3月份以来的第二次降息，标志着美国货币政策已经进入了宽松周期。随后，英国央行宣布下调基准利率25个基点至4.75%；瑞典央行十年来首次将利率下调50个基点。据CME“美联储观察”，美联储到12月维持当前利率不变的概率为37.2%，累计降息25个基点的概率为62.8%。当前全球降息通道仍然开启，继续对大宗商品价格形成支撑。二是，宏观政策释放预期有所增强从国内环境来看，国内经济正处在结构调整转型的关键期，传统增长动能和新兴增长动能接续转换在加速演进，发展面临的困难和挑战增多。四季度以来，相关部门加力推出一揽子增量政策，经济运行回升势头增强，主要指标回升明显，市场信心改善。随着各项存量政策的加快落实和一揽子增量政策的加力推出，10月份主要经济指标明显回升，社会预期持续改善，发展质量稳步提升，积极因素累积增多，经济企稳回升势头明显。政策的组合效应得到了有效释放，取得了很好成效。全国人大常委会11月8日批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。为便于操作、尽早发挥政策效用，新增债务限额全部安排为专项债务限额，一次报批，分三年实施。按此安排，2024年末地方政府专项债务限额将由29.52万亿元增加到35.52万亿元。11月9日，中国财政部将6万亿元债务限额下达各地，指导督促地方抓紧履行法定程序，稳妥做好发行工作，妥善安排债券资金。财政部在11月8日举行的十四届全国人大常委会第十二次会议新闻发布会上介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。同时也明确，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。政策协同发力后，2028年之前，地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化债压力大大减轻。11月18日，财政部又宣布了化债工作的两项最新进展：一是新增地方债务限额已经下达各地，本年最后两个月将按计划发行2万亿元地方政府债券来置换隐性债务。二是制定2025年地方债额度提前下达工作方案。按照往年提前下达额度估算，预计超2万亿元。11月份以来，国家推动大规模隐性债务的化解，有助于地方减轻自身包袱，腾出手来促发展、惠民生。12月中旬，中央经济工作会议即将召开，为应对外部冲击及不确定性，预计会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度。2025年宏观经济政策毫无疑问还会加力，力度肯定要加大，当前国内外的问题、风险挑战要化解，改革要发力，开放要助力经济稳定增长。三是，原料均价区间震荡，成本端支撑仍有韧性11月份，铁矿石均价稳中小幅变化。据兰格钢铁网监测数据显示，截至11月底，唐山地区66%品位干基铁精粉均价为969元/吨，较上月下跌11元/吨；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场均价为766元/吨，与上月持平。焦炭方面，唐山地区二级冶金焦均价为1692元/吨，较上月下跌74元/吨。废钢方面，唐山地区重废均价为2263元/吨，较上月上涨19元/吨。据兰格钢铁研究中心成本监测数据显示，11月份，在原料均价区间波动带动下，月均成本水平变化不大，成本对钢价支撑韧性仍存。兰格钢铁研究中心成本监测数据显示，使用11月份购买的原燃料生产测算的兰格生铁成本指数为111.7，较上月同期下降0.8%；普碳方坯不含税平均成本较上月同期减少6元/吨，环比下降0.2%。综上所述，在宏观政策加力预期增强、成本端支撑仍有韧性等因素影响下，12月份国内钢铁市场或有震荡偏强运行行情。但12月份进入传统需求淡季，也需要关注需求明显萎缩以及冬储需求不足，带来的市场回调风险。

按照《济南市生态环境局济南市财政局关于对主动减排单位支持激励的通知》（济环发〔2023〕23号），现将济南市重污染天气环保绩效A级企业名单、济南市城市污水处理厂（站）完成提标改造清单和济南市超低排放改造完成企业名单予以公开。济南市重污染天气环保绩效A级企业名单（截至2024年11月）

11月25日，河北省生态环境厅发布《关于对承德建龙特殊钢有限公司等8家企业评定为重点业环保绩效A级企业的公示》， 其中包括承德建龙特殊钢有限公司、河北华西特种钢铁有限公司、唐山松汀钢铁有限公司、迁安市九江线材有限责任公司等4家钢企。此前，河北省生态环境厅在9月14日和10月28日先后两次公布A级企业名单。其中唐山港陆钢铁有限公司、唐山国堂钢铁有限公司、河北唐银钢铁有限公司等企业创A成功。成绩斐然：河北省A级钢企数量全国居首据河北省生态环境厅创A专班综合协调组组长白羽透露，“截至今年10月25日，全省钢铁行业环保绩效A级企业数量达到45家，位居全国第一。”创A之路：从12到45的飞跃自2022年6月河北省委办公厅、省政府办公厅联合印发《全省钢铁企业环保绩效全面创A工作方案》以来，河北省积极响应国家号召，致力于推动钢铁行业的绿色低碳发展。方案明确提出，计划用三年时间实现钢铁企业全面创A的目标。当时，河北省仅有12家钢铁企业达到了A级标准。然而，在短短两年多的时间里，这一数字迅速增长至45家，充分展现了河北省钢铁企业在环保治理上的决心与成效。环保绩效A级：自主减排的“绿色通行证”据了解，A级代表环保绩效最高等级。按照生态环境部规定，重污染天气期间，A级企业可以自主减排，B（含B-）、C、D级企业必须按比例限产停产。河北省钢铁行业的创A行动，不仅是对国家环保政策的有效落实，更是企业自身可持续发展的战略选择。随着越来越多的企业加入创A行列，我们有理由相信，河北省的钢铁行业将在绿色发展的道路上不断前行，为全国乃至全球的环境保护事业作出更大贡献。

11月26日，2024年钢铁行业环保统计工作会在成都召开。来自宝武、鞍钢、首钢、河钢、沙钢、中信特钢、湖钢、山钢、包钢、南钢、陕钢、柳钢等钢铁企业和冶金规划院的近80位代表参加了会议。钢铁协会信息统计部刁力主任，以及科技环保、信息统计部的有关处室参加了会议。会议由信息统计部李保军处长主持。信息统计部刁力主任代表钢铁协会对钢铁企业、信息员以及环保专家对协会环保统计工作的重视和支持表示感谢，并传达了王颖生总经济师对下一阶段行业统计工作三点指示：一是要进一步提高对环保统计工作的重视。第十四届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议通过《全国人民代表大会常务委员会关于修改〈中华人民共和国统计法〉的决定》。此次统计法修改，体现了新发展理念要求，围绕服务决策能力、巩固改革成果等目标，强化统计信息共享，提高统计数据利用效率。钢铁行业要学深悟透新修改《统计法》，自觉贯彻落实“依法统计、依法治统”根本要求，不断提升统计工作水平。在会员钢铁企业的支持下，当前行业环保统计工作形成了较为完善的工作机制，大多数企业统计工作水平也有所提高。但仍有少数钢铁企业缺乏环保统计专业力量，对行业统计工作重视程度下降，数据上报中仍存在填报不全、报数不准的现象。希望这些企业能认真履行会员企业义务，提高环保统计工作水平。二是要加强钢铁行业环保统计信息员和专家队伍建设。近年来，钢铁行业下行压力有所加大，行业整体陷入微利状态，钢铁企业纷纷采取压减费用和成本等措施，部分企业把节能环保方面的投入和人力资源列为降成本的优先选项。由于钢铁行业面临的资源环境约束不断加强，环保方面的工作的任务日益繁重，而部分企业从事环保统计工作的信息员兼职现象明显增加且流动性加大，使环保统计工作的延续性变差，工作水平也有所下降。在行业绿色转型、低碳发展的新阶段，环保统计工作者的担子相对以往更重，职责在不断深化，对素质和能力的要求也不断提高。我们必须建设一支高素质专业化队伍，满足钢铁行业环保统计工作需要。还要通过环保统计专家库开展行业环保数据的研究、应用和技术交流等工作。希望通过我们的共同努力，促进行业环保统计工作再上新台阶。三是要提高数据治理能力，满足会员企业和行业数据需求。为会员服务是协会的基本职责。为完成这一工作目标，需要提高行业数据治理能力，通过制定适用于钢铁行业的、统一的数据管理标准、流程和技术手段，实现了对钢铁行业统计数据的全面控制和有效利用。努力降低钢铁行业信息壁垒、减少信息差、消除信息孤岛，促进钢铁行业数据信息要素流通，提高钢铁行业数据的质量、安全性和可用性，为钢铁行业组织的决策提供有力支持。当然我们也要看到，钢铁行业数据治理是一项长期而艰巨的任务，面临很多的困难和挑战，需要不断克服和探索，推动数据资源的有效利用和共享，为钢铁行业高质量发展提供有力支撑。刁力主任介绍了今年以来钢铁行业运行情况及节能减排工作进展，进一步强调了行业环保统计工作的重要意义，希望与会企业与协会继续共同努力做好行业环保统计工作。钢协信息统计部李保军处长作了《2024年钢铁工业环保统计工作报告》。报告回顾了过去一年来行业环保统计工作情况、存在的问题，对下一步的工作提出了建议意见。结合会议要求，沙钢集团施永杰作《以高效环保统计工作机制助力沙钢绿色低碳发展》专题报告，鞍山钢铁常颖作《超低排放改造助推鞍山钢铁绿色转型发展》专题报告，冶金工业规划院刘涛作《钢铁“后”超低时代环保工作建议》专题报告。会议对2025年钢铁行业环保统计制度进行了宣贯，并围绕环保统计系统改进、工序环保运行费用交流工作、加强钢铁行业环保统计队伍建设等内容进行了交流和讨论。会议公布了钢铁行业环保统计专家库成员名单（2024版），并向当选人员颁发了环保统计专家聘书。

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随着今年4月12日“新国九条”、6月19日“科创板八条”、9月24日“并购六条”的发布，上市公司并购重组迎来新契机。中共中央政治局9月26日召开会议提出，要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。11月15日，证监会发布“市值管理14条”（《上市公司监管指引第10号——市值管理》）提出，综合运用并购重组、现金分红等方式促进上市公司投资价值合理反映上市公司质量。一系列政策为钢铁行业产业结构调整和高质量发展提供了新动力。上市公司并购重组具有多方面重要意义。其一，提升企业核心竞争力。企业可借此获取目标企业的核心技术、品牌等关键资源，弥补自身短板，还可实现资源协同共享，优化业务流程，提高运营效率与经济效益。其二，推动产业升级与整合。通过淘汰落后产能，可提高产业集中度，促进产业结构优化，同时助力企业延伸产业链，实现多元化发展，增强抗风险能力。其三，有助于增强资本市场活力。一方面，实现资源的优化配置，让优质企业获得更多发展机会，让经营不善的企业实现资源重新配置；另一方面，为投资者创造更多投资机会，推动资本市场发展。上市公司并购目标难寻、风险较大海外上市公司并购的常见方式包括现金收购、股票交换（换股）、债务承担、资产收购、资产互换等（海外上市公司并购的相关案例见表1）。现金收购，即以现金购买目标公司股份，迅速获得控制权，但需大量现金流。股票交换（换股），即通过发行新股换取目标公司股份，避免大额现金支出，但可能稀释现有股东股权。债务承担，指收购方承担目标公司债务，适用于负债较高但资产优质的目标公司，但会增加收购方的财务风险。资产互换是双方交换等值资产，优化投资组合，减少现金流出。混合支付方式则综合了以上多种方式的特点，根据具体的并购需求和市场情况灵活搭配现金、股票、债务承担、资产互换等手段，从而实现海外上市公司并购的目标。这种方式在大型复杂的跨国并购中更为常见，它可以最大限度地平衡各方利益，并提高并购成功的可能性。寻找合适并购目标时困难重重。第一，信息不对称问题较普遍。目标企业可能隐瞒不利信息，影响并购方评估决策，增加并购后的潜在风险，且优质目标稀缺，有前景、技术强、管理优的企业或不愿被并购，或要价过高。此外，若双方所在行业及文化差异大，在战略、理念、模式等方面存在分歧，会加大并购的难度与风险。第二，交易谈判和定价过程也充满挑战。利益诉求不一致要求各方在谈判中寻求平衡；定价方法复杂，需综合考量多因素，且每种方法均有局限；漫长的交易期内，市场波动可能影响定价谈判，不利环境下甚至需调整策略或放弃并购。第三，审批和监管也可能成为并购的阻碍。上市公司并购需多部门审批，流程复杂、时间长，增加成本与风险，还可能贻误时机。同时，监管政策不断变化，企业需及时掌握并调整策略以适应新要求。财务风险不容忽视。若通过举债融资并购，并购企业可能面临较大债务压力，经营不善时易引发债务危机。估值风险也较为突出，若对被并购方的估值过高会带来资产减值风险，过低则可能导致并购失败。经营风险同样严峻，业务整合若不顺利，并购方与被并购方非但无法实现协同效应，还可能引发业务冲突与客户流失，影响业绩。管理整合不善会造成管理混乱和员工流失，干扰企业正常运营。此外，并购后市场环境变化，如竞争加剧或需求下降，企业若不能及时应对，将面临市场份额与盈利能力下滑风险。上市钢企推动并购重组的几点考虑在充分考虑机会与风险的前提下，上市钢企应如何抓住政策机会，推动并购重组？第一，战略规划与目标选择。钢企应精准定位自身，明确发展需求。可依据规模、技术、产品特点等，确定并购目标是实现规模扩张、技术升级、市场拓展还是产业链延伸，进而合理选择并购对象。例如，技术落后但市场份额大的钢企可并购技术先进的小企业。同时，深入研究市场与行业趋势也至关重要。密切关注钢铁行业动态、政策及技术走向，预判未来发展方向，据此选择符合趋势的并购目标，如顺应绿色环保趋势并购相关优势企业。此外，要制订科学合理的并购策略。建议结合发展目标与市场研究成果，确定并购方式、时机、价格区间等，并在充分考量风险的前提下制订应对措施，避免高价收购。第二，资金与财务。在资金筹集上，钢企需拓宽融资渠道。除银行贷款外，还可发行债券、增发股票、引入战略投资者等，如大型钢企可发债筹措长期资金，中小钢企可引入产业基金等支持并购。并购前，应全面评估财务状况，降低负债率，提高资金使用效率，确保并购资金充足，避免资金链断裂风险，可通过处置非核心资产等方式增强资金流动性。同时，建立完善的财务风险评估体系，对并购中的估值、债务、汇率等风险进行全面评估分析，并制订相应控制措施，如跨国并购时运用金融衍生品管理汇率风险。第三，整合与协同。在文化整合方面，重视文化差异。并购前，须深入了解双方文化，剖析差异根源及影响；并购后，制订科学整合方案，通过多种方式促进文化融合，增强员工认同感、归属感，如开展文化交流活动。在业务整合方面，应全面梳理并购双方业务，优化流程、调整布局，避免重叠浪费，如整合生产设备，实现协同生产；整合销售渠道，扩大市场占有率。在资源整合层面，应充分整合各类资源，如整合技术研发团队，提升创新能力；整合客户资源，提高服务水平与忠诚度，实现资源优化配置，强化协同效应。站在并购重组的关键路口，中央政策的支持为其开辟了新的发展路径。上市公司并购重组虽面临诸多挑战，但意义深远，是推动企业进步、产业升级与资本市场繁荣的关键力量。通过并购，企业可整合资源、提升竞争力，实现可持续发展。相信在政策引导与企业努力的双重作用下，钢铁行业将实现产业结构的优化升级，在经济发展中持续发挥支柱作用。