今年一季度国内经济数据表现超预期，房地产行业多项指标降幅显著收窄，基建与制造业投资增速明显加快，内需表现出强劲韧性。当前钢价走弱的主要压力来自出口端：2月越南对中国钢材启动反倾销征税措施，美国也在1—4月期间对中国商品加码关税。尽管关税对出口的后续影响仍存在不确定性，但目前期货盘面已基本消化相关利空因素。考虑到未来关税方面存在谈判缓和空间，且国内政策有望进一步加码，预计钢价已触及阶段性低点，短期将开启震荡反弹走势。2025年1月至4月中旬，钢材价格呈震荡下行态势。这一阶段，铁水产量超出市场预期，但原材料供应整体较为宽松。焦煤因库存高企，价格持续承压下跌；铁矿石除2月受飓风短暂扰动外，在高供应预期下价格同样疲软，双重因素使钢材生产成本不断走低。出口端的冲击同样显著。2月21日，越南宣布对原产于印度和中国的部分热轧钢产品征收临时反倾销税，最高税率达27.83%。2025年一季度，美国不仅对中国商品加征20%的关税，还针对钢铁和铝进口额外加征25%关税。进入4月，美国实施所谓“对等关税”政策。在贸易保护主义抬头的背景下，全球经济前景不明，进一步加剧了钢材价格的下行压力。2025年一季度，钢材市场需求呈分化态势。从内需来看，制造业、基建和地产对钢材需求影响各异。制造业在“两重两新”政策推动下，汽车、家电、机械等行业用钢需求显著增长。1—3月，制造业投资同比增长9.1%，其中汽车销量同比增长11.2%，预计二季度在多重利好政策下，汽车产销有望保持两位数增长；家电行业4月三大白电排产合计上涨4.3%，二季度用钢需求增速有望超5%；机械行业1—3月挖掘机销量同比增长22.8%，工程机械、农机、机床等领域需求回升，二季度耗钢需求预计持续增长。地产方面，1—3月销售基本持平，预计二季度用钢需求降幅将收窄至10%以内。基建需求表现亮眼，1—3月狭义基建投资同比增长5.9%，二季度用钢需求预计增长8%。二季度钢材需求的不确定性主要来自海外市场，这也是1—4月国内需求向好但钢价下跌的主要原因。2024年中国钢材出口量已经突破1亿吨，出口在中国钢材销售结构中的占有比例大幅提升。虽然越南和美国这两大市场全年钢材需求量预计减少2000万吨，但今年1—3月，中国钢材出口量与去年同期相比，反而增长了6.3%。鉴于目前关税政策存在缓和预期，因此越南和美国需求实际减少量或少于2000万吨。整体上，预计二季度钢材出口环比降幅有限。4月钢材市场呈现结构性分化特征。螺纹钢周度去库量维持在50万吨左右，与去年同期基本持平且环比持续改善，当前总库存量降至733万吨，预计4月末将跌破700万吨。部分地区已出现规格短缺现象，显示出需求端韧性增强。成本端，原材料价格波动对钢价影响显著。焦煤市场受制于高供应与上游高库存双重压力，价格持续走弱，主力合约2505已跌破900元/吨关口。不过，随着国产及部分海运煤供应缩减，焦煤价格进一步下行空间有限。铁矿石方面，一季度全球发运量同比减少约800万吨，4月发运量亦未见明显增长。在铁水产量同比显著高于去年的情况下，二季度铁矿石库存累积压力可控，且主力合约2509深度贴水现货，期货盘面持续走强，基差修复态势明显。综合来看，一方面，当前市场已充分计价悲观出口预期，且二季度钢材内需延续向好态势的概率较强；另一方面，目前钢价已触及2024年9月底以来的历史低位区间，在供需格局改善与成本底部支撑的双重作用下，后市下行动能明显衰减。因此，预计钢价将逐步企稳反弹。不过，仍需警惕海外需求收缩超预期等风险因素。

从中国人民银行河北省分行了解到，近期中国人民银行河北省分行牵头会同河北省多部门对《河北省钢铁行业转型金融工作指引（2023—2024年版）》进行修订，形成《河北省钢铁行业转型金融工作指引（2025年版）》。新版工作指引将转型金融支持对象从“钢铁企业和采购使用低碳排放钢铁产品的下游企业”，拓展到“钢铁企业、废钢铁加工企业和采购使用低碳排放钢铁产品的下游企业”，推动钢铁行业全产业链降碳。此外还细化了工作要求，引导金融机构优先支持符合工业和信息化部钢铁行业引领型规范要求的企业，鼓励积极开展碳排放权、用能权、排污权等环境权益抵质押融资业务；要求金融机构坚持公平竞争原则，对所有符合条件的企业一视同仁，公平对待不同所有制企业。据悉，2024年以来，中国人民银行河北省分行从钢铁行业入手，会同相关部门，联合开展转型金融探索实践，并取得初步成效。截至2025年一季度末，有11家钢铁企业和1家采购低碳排放钢铁的下游企业获得转型融资授信272亿元，其中已投放158亿元，加权平均利率3.60%，较同类非转型金融产品低5~150个基点，每年可为企业节约利息支出4500万元。另有4家钢铁企业完成转型方案和评估，已经进入转型企业库，即将获得转型金融支持。

2025 年1-3月，主要用钢行业运行呈分化态势，建筑业继续下行，制造业平稳增长。其中，房地产主要指标继续下降，降幅有所收窄;基础设施建设投资保持增长，增幅略有扩大；机械行业增加值保持增长，机电产品出口额增幅扩大；汽车产量实现较快增长，其中新能源汽车产量继续大幅增长；船舶行业手持订单处于高位，新接订单量下降；家电行业三大白电产品产量均有所增长；集装箱产量及出口保持增长，增幅回落。

1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15093.6亿元，同比增长0.8%。1—3月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额5599.5亿元，同比下降1.4%；股份制企业实现利润总额11101.5亿元，增长0.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额3883.5亿元，增长2.8%；私营企业实现利润总额3709.7亿元，下降0.3%。1—3月份，采矿业实现利润总额2204.4亿元，同比下降25.5%；制造业实现利润总额10826.4亿元，增长7.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2062.8亿元，增长5.4%。1—3月份，主要行业利润情况如下：农副食品加工业利润同比增长40.3%，有色金属冶炼和压延加工业增长33.6%，专用设备制造业增长14.2%，通用设备制造业增长9.5%，电气机械和器材制造业增长7.5%，纺织业增长7.1%，电力、热力生产和供应业增长6.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长3.2%，化学原料和化学制品制造业下降0.4%，石油和天然气开采业下降3.1%，汽车制造业下降6.2%，非金属矿物制品业下降14.2%，煤炭开采和洗选业下降47.7%，石油煤炭及其他燃料加工业同比减亏，黑色金属冶炼和压延加工业同比由亏转盈。1—3月份， 黑色金属冶炼和压延加工业利润总额75.1亿元。

据不完全统计，截至4月25日，有14家上市钢企公布2025年一季度业绩，合计营业收入1497.81亿元，合计净利润31.99亿元。从净利润来看，11家公司实现盈利，中信特钢净利润13.84亿元排名第一，南钢股份5.78亿元排在第二，久立特材3.89亿元位列第三。从营业收入来看，河钢股份、中信特钢和首钢股份营收超二百亿元。具体情况如下：

4月25日，中国钢铁工业协会党委常委、副会长骆铁军表示 ，我国钢铁行业依然是全球最具竞争力的产业，我国钢材产品在国际市场上仍具有竞争优势。第1季度行业效益仍保持较低水平骆铁军在讲话中首先介绍了今年第1季度我国钢铁行业运行情况。从供需方面来看，国家统计局数据显示，第1季度，我国粗钢产量达到25933万吨，同比增长0.6%；粗钢表观消费量达到23016万吨，同比下降1.3%。同期，我国出口钢材2743万吨，同比增长6.3%；进口钢材155万吨，同比下降11.3%。价格方面，骆铁军分析道：“第1季度，我国钢材价格呈现横盘走势，进入4月份，受美国关税政策扰动，我国钢材价格出现明显下跌。”从原料端来看，第1季度，我国矿价坚挺、煤价下跌。进入2025年，铁矿石价格依然处在高位波动，多在100美元/吨左右。同时，炼焦煤供给格局相对宽松，价格下降，近期企稳。骆铁军表示：“总体来看，钢铁行业效益仍保持较低水平。”国际关税纷争主要影响我国钢材间接出口基于当前钢铁行业发展态势，骆铁军对行业现状进行了更为清晰的阐述，主要包括以下方面。第一，我国粗钢产量已经达峰。骆铁军表示，从总量来看，我国粗钢产量已达峰值，但各品种的达峰表现不一。举例来看，2020年—2024年，钢筋+线材产量累计下降约1亿吨，热轧卷板产量累计增加9500万吨，电工钢产量累计增加570万吨。“在当前需求下滑、市场下行的背景下，减产已是行业共识，但尚未转化为统一行动。”骆铁军强调。第二，需求总量下降，呈现结构变化。当前，钢铁行业已由增量发展阶段进入存量优化阶段，房地产行业发展峰值已过，基础设施建设逐渐放缓，制造业发展仍未达峰，钢材需求整体回落。“我国钢材需求仍将在峰值平台区间维持较长一段时间，预计到2035年我国粗钢产量为8亿吨～9亿吨，2050年后将保持在8亿吨左右。”骆铁军认为，我国作为世界最大钢材内需市场的地位将长期存在。第三，钢材出口“量增价跌”。骆铁军表示，第1季度，我国钢材出口“量增价跌”特征明显，叠加国际贸易摩擦增多，钢材出口面临的环境更趋复杂。数据显示，2024年，我国钢材出口量达历史次高，折合粗钢出口量创历史新高。同时，钢材出口结构不断优化，长材占比下降、板材占比提高。此外，钢材出口区域持续调整，我国对欧美等地区的钢材出口量下降，对亚非拉等地区的钢材出口量有所增加。第四，国际关税纷争影响我国钢铁行业运行。从直接出口来看，近期美国对华加征畸高关税对我国对美直接钢材出口影响不大，但美国对越南、韩国、巴西、墨西哥等地区征收25%关税，将影响我国对这些地区的钢材出口。从间接出口来看，2024年，我国对美钢铁间接出口以机械、金属产品、集装箱、家电为主，占对美出口量比重合计约90%。在贸易环境日趋恶化的背景下，制造业带动的我国钢铁间接出口将面临挑战。流程结构优化对行业绿色低碳发展至关重要针对今年我国钢铁行业的发展态势，骆铁军就产能治理、行业自律、进出口及绿色低碳发展等行业重点工作，分享了他的见解与思考。第一，严控新增产能、畅通退出渠道。骆铁军表示，在产能治理总体思路上，一要严控增量。关闭钢铁产能入口；严禁新增产能；取消产能置换指标交易，允许集团内产能自由流动；强化事中、事后监管。二要优化存量。摸清冶炼装备基础信息；研究实施钢铁企业产量调控分级管理；产能产量“双控”转为碳排放“双控”。三要推进兼并重组。打通要素资源流动通道。四要畅通退出渠道。建议国家研究成立“钢铁产能退出专项基金”；畅通低效产能退出渠道。第二，反内卷、强自律。今年《政府工作报告》提出，综合整治“内卷式”竞争。骆铁军表示，从行业层面来看，加强行业自律、反对“内卷式”竞争，越来越成为行业共识，关键是将共识转化为行动。从企业层面来看，区域企业纷纷自发开展区域自律行动，维护区域市场稳定。“尤其是要充分发挥龙头企业的带头作用，促进区域和品种市场有序发展。”他强调。第三，把握正确出口导向。骆铁军表示，在中美贸易摩擦增多、海外对华钢材贸易摩擦案件落地、国内供需压力或传导至出口市场等因素影响下，我国钢材出口面临较大压力。从积极因素来看，国家税务总局等五部门近期发布的《关于应征国内环节税货物出口优化服务 规范管理有关事项的公告》，对规范钢材出口秩序起到积极作用。“在满足内需的前提下，合理的钢铁出口量有利于时刻跟踪世界先进钢材制造水平，同时满足国际市场需求。”骆铁军提出，在当前形势下，要秉持“促高端、稳丝路、严监管”的出口导向。第四，钢铁行业碳履约进程。骆铁军介绍了近期生态环境部印发的《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》相关情况。他表示，值得注意的是，根据该方案，长流程企业要根据排放强度确定不同系数，短流程暂纳入碳交易市场。此外，只考虑直接排放，不考虑间接排放。第五，绿色低碳是行业高质量发展方向。根据相关研究，到2060年我国钢铁行业实现碳达峰、碳中和的过程中，粗钢产量下降对碳减排的贡献度为41%，原料结构优化贡献度为4%，流程结构优化贡献度为36%，低碳技术应用贡献度为17%，可见粗钢产量下降、流程结构优化对钢铁行业绿色低碳发展具有重要作用。“未来一段时期，绿色低碳仍将作为我国钢铁行业高质量发展的关键词。”骆铁军说道。