目前，煤炭市场进入了平常意义上的迎峰度夏时期，然而港口和产地动力煤价格仍持续年初以来的下行趋势，看不到好转的迹象。数据显示，目前环渤海动力煤综合平均价格指数为每吨513元，已经连续6周下跌，比年初下跌约15，伴随港口动力煤价格的下跌，产地动力煤价格也大幅下跌。　　缘何旺季不旺　　近年来影响国内动力煤价格变化的因素越来越多，除了经济增长、国家环保政策和煤炭供给因素之外，还有进口煤价格、天气炎热程度和雨水多少等因素，而导致今年动力煤市场旺季不旺的主要原因大致如下：　　一是国内经济增速明显放缓和投资持续下行，这是导致煤炭价格一路下跌的根本原因。　　二是水电对火电的挤出和替代明显。今年前5个月水力装机容量同比增长13.7，而火电仅为5，导致前5个月水力发电量累计同比大幅增长11.3.此外，今年5月以来南方出现大范围持续性降雨，其中江南、华南和西南等部分地区出现大到暴雨，所以今年水力发电比较充分。　　三是进口煤炭的冲击。自从我国2009年成为煤炭净进口国以来，煤炭进口量一路攀升。面对今年国内煤炭需求疲软态势，进口煤和内贸煤互相压价，抢占市场份额，这为港口动力煤价格的下跌起到推波助澜的作用。据统计，截至目前，澳大利亚BJ动力煤、欧洲ARA动力煤和理查德RB动力煤现货价分别下跌约18.8、11.5和15.7，进口煤价格的下跌也使港口动力煤价格下行，港口动力煤价格的下行又传导到国内煤炭主产区，导致煤炭产地库存高企、价格下跌。　　因此，在今年迎峰度夏之际，虽然国内气温渐渐升高，居民用电增加，部分地区电厂发电量有所增加，但这些因素难以抵消投资明显低迷、水力发电量增加和进口煤因素的叠加影响，港口和产地动力煤价格将继续承压下行。　　短期煤价难以回升　　最新数据显示，秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、天津港和广州港的煤炭库存总体处于高位。另外，从产地看，山西煤炭库存为4185.33万吨，仍然处于历史高位而且没有下降趋势。由于港口和产地煤炭库存的高企，下游电力企业仍将以去库存为主，采购意愿不强，短期内在库存降至低位前，动力煤价格仍将处于弱势。　　根据往年水力发电的规律可以看出，每年6月至8月是水力发电的高峰期，预计今年七八月水力发电仍将继续维持高位，这将对火电产生挤出和替代效应，不利于动力煤价格的回暖。　　近期，神华集团下调煤价后，内外贸煤价差略有缩小，但进入到7月，进口动力煤价格仍在继续下跌，内外贸煤价差又呈扩大趋势，内贸煤价格也会继续探底。此外，神华集团降价之后，会对其他煤炭企业造成影响，预计国内动力煤价格仍会下降。　　行情改善寄期三季度末　　分析历年秦皇岛港煤炭库存的变化规律可以看出，秦皇岛港煤炭库存从每年八九月开始逐渐下降，之后将会进入补库阶段，这有利于环渤海动力煤价格的改善，也就有利于港口和产地动力煤价格的回暖。　　每年10月前后，大秦线将进入一年一次的秋季检修，时间大约15天，届时港口煤炭库存会进一步下降，沿海电厂也会提前进入补库存阶段，这将有利于动力煤价格的改善。根据水力发电的规律，每年10月水力发电量将会处于明显下行通道中，这也有利于动力煤价格的回升。　　此外，今年上半年经济持续低迷，为了稳定经济增长，各地强调加大投资力度，遏制经济下滑的局面，而且近期的货币政策也呈现放松趋势，这都会促进下半年经济形势好于上半年，这也有利于三季度末和四季度动力煤价格的回升。