核心观点：从调研情况了解到，随着天气转暖，建筑工地逐步恢复施工，对钢结构的需求将进一步释放。目前钢价偏弱震荡，部分下游择机采购，库存小幅累库，资源库存月环比上涨1.82%；‌钢结构行业‌受专项债提速影响，日耗表现环比提升4.55%，三月预期钢构行业需求平稳增长。

截至目前，钢价走势窄幅波动，下游采购以刚需为主，部分大型企业，资源采购从钢厂直采，市场贸易资源流通表现走弱，资源刚需仍存。钢结构行业需求处于恢复阶段，多数终端企业新接项目订单正在逐步启动，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比增加1.82个百分点，对于当下的钢构行业需求预期，商家心态一般，生产加工积极性尚在，生产饱和度较高。

从用钢表现来看，根据调研的钢结构企业样本订单，3月份月环比新增订单增加的企业占比为38.2%，较上月增幅为24.72%，市场用钢需求风电项目审批放缓，需求减量；装配式建筑政策补贴落地、工业厂房建设加速对钢结构的需求将进一步释放，后期刚需订单受实时市场订单影响。

月度原材料价格监测

一、主要品种价格分析

主要内容摘要①——型钢：

2月型钢价格震荡偏强运行。供给方面，调坯轧钢企业陆续复工复产，但部分长流程企业有停产检修计划，供应方面整体维持正常水平。需求方面，下游工地陆续动工，需求有所增长，但价格上涨速度过快，下游工地观望情绪较为普遍，市场成交以刚需及低价资源为主。库存方面，虽然厂内成品库存呈下降趋势，但近期随着开工的增加产能利用率上升，整体库存仍处于较高水平，影响后期钢坯的采购节奏。原料方面，需求端下游调坯轧钢厂陆续复产，产能利用率继续增加，带动对钢坯需求量的增加。情绪方面，宏观利好消息提振市场信心，交投较前期活跃，随着价格的趋高，避险心里逐渐增强。

预计3月型钢价格或将小幅上涨。供应方面，节后钢厂陆续复工复产，厂内库存呈现持续累库，整体供应能力较为充足。需求方面，气温开始回升，工地陆续开工，下游需求小幅增长，但采货频率较为谨慎，对后期呈现观望情绪，需求以刚需为主。原料方面，下游坯材价差扩大利润修复，调坯轧钢厂根据接单情况适量采坯，但厂内成品材库存以及钢坯库存均以到偏高水平或影响后期钢坯采购节奏。库存端，钢坯基差交易正套平仓以及轧钢厂采坯影响，钢坯仓储降库，港口增量为主。情绪方面，供需双增，但需求方面观望情绪较多，导致供需之间矛盾扩大，市场情绪走低，需多注意需求方的出手时间和资金的入场。

主要内容摘要②——中板：

2月价格走势震荡运行。供应方面，由于前期检修钢厂近期陆续集中复产，复产钢厂产量逐步提高，全国中厚板产能利用率延续震荡偏强的态势。流通方面，南北价差处于正常范围，市场后结算资源加速到货，期货提振市场情绪，锁价资源有所增加，节后市场成交集中放量，资源消耗速度尚可。北方资源小批量南下，去库速度较快，南方终端需求在逐步恢复中，贸易商谨慎按需拿货为主，库存多延续小幅累库。需求方面，市场对于国内宏观预期仍有期待，且终端需求陆续恢复，市场情绪向好，补库及投机需求增量。但市场多日拉涨之后，市场谨慎情绪再起，下游终端采购积极性降低，高价资源成交不佳。综合来看，市场宏观预期升温，需求端恢复情况及持续性整体平稳，2月中厚板价格高位震荡运行。

预计3月价格走势震荡上涨。供应方面，随着春节后逐步复工，以及前期检修集中结束后，供应端未来或将呈现持续回升的态势，目前中厚板供应水平继续处于近三年同期高位，产能利用率已经达到百分之90以上，在利润存在的情况下，供应端将继续维持高位。流通方面，需求恢复速度尚可，库存由增转降，并且现在库存水平不高，随着南北价差扩大以及市场现货库存趋紧，部分贸易商逐步开始小批量补货，但受限于到货速度偏慢，预计价差扩大空间或仍然存在。需求方面，过去几年3月基本都能去库，而今年中厚板去库拐点已经出现，内需整体表现尚可，传统旺季来临后需求端表现或值得期待。综合来看，随着后期复工逐步到位，旺季来临后需求开始释放，以及宏观层面积极影响下，3月价格或将呈现震荡上涨。

主要内容摘要③——热轧：

2月热卷价格走势震荡运行。整个2月价格行情基本围绕着春节后需求恢复情况和宏观政策预期波动，根据调研结果来看，今年制造业复工时间整体偏晚，需求端恢复缓慢导致市场对于需求预期有所担忧，春节后价格持续下行，但现货端跌幅并不明显，下跌主要呈现在盘面价格上。但随着元宵节过后，以小样本口径来看产量库存都持续回升，需求端表现有所回暖，价格再次逐步企稳回升。而宏观层面上，虽然特朗普发布关税政策，但我国直接出口量偏低，影响较小，国内政策端预期暂未出现大的调整。综合来看，2月热卷价格走势震荡运行。

预计3月热卷价格震荡运行。3月初将迎来两会，届时政策端最强的预期将落地，而前期价格已经将预期有所计价，后续若无超预期政策，短期价格动能或有所减弱。对于热卷而言，越南反倾销将会产生实质性影响，虽然盘面价格同样已经计价，但影响量若转移至国内，对于国内库存压力而言存在明显影响。即使制造业内需整体具有韧性，但仍需警惕出口不顺畅导致的转移库存压力。3月热卷价格预计震荡运行，整体走势先涨后跌。风险点在于内需成色不足，以及宏观突发事件。

主要内容摘要④——焊管：

2月焊管价格震荡运行。库存方面，节后焊管厂陆续开工，厂内库存微幅增长，原料库存小幅增加，管厂开工率逐步恢复，贸易商心态偏谨慎。供应方面，受宏观政策预期等利好消息刺激，原料价格上涨，管厂复产速度较慢，保持低负荷生产，挺价意愿较强。需求方面，上涨行情下商家报价持续上涨，下游需求陆续启动，终端企业询单积极，整体成交放量，对于市场走势，价格持续上涨，商家出货好转。原料方面，原料价格支撑作用逐渐显现，加之目前供应压力不大，供需矛盾尚未显现。情绪方面，贸易商心态虽有所缓和，但整体市场情绪还是偏谨慎。

预计3月焊管价格或震荡偏强运行。产量方面：伴随着下游开工加快，市场补库积极性尚可，在后市预期逐渐增强背景下，管厂产量将会加速回升。需求方面：下游需求陆续启动，市场贸易商出货增量，焊管基本面矛盾减弱。库存方面：节后管厂陆续复产，但整体产量回升速率较缓，厂内库存虽有小幅增加，但压力不大。原料方面：焊管市场价格受原料带动，多地纷纷跟涨，促进市场成交。情绪方面：随着价格震荡上行，市场心态也转为乐观积极，且市场对于三月份充满期待，后期宏观政策也作为价格上涨的重要期待之一。

二、钢结构行业需求调研

根据Mysteel调研，截至目前，钢价走势窄幅波动，下游采购以刚需为主，部分大型企业，资源采购从钢厂直采，市场贸易资源流通表现走弱，资源刚需仍存。钢结构行业需求处于恢复阶段，多数终端企业新接项目订单正在逐步启动，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比增加1.82个百分点，对于当下的钢构行业需求预期，商家心态一般，生产加工积极性尚在，生产饱和度较高。

从用钢表现来看，根据调研的钢结构企业样本订单，3月份月环比新增订单增加的企业占比为38.2%，较上月增幅为24.72%，市场用钢需求风电项目审批放缓，需求减量；装配式建筑政策补贴落地、工业厂房建设加速对钢结构的需求将进一步释放，后期刚需订单受实时市场订单影响。

三、钢结构行业相关数据

数据方面，房地产投资下行速度放缓，促销售、清存量仍是重点。2024年，全国房地产开发投资100280亿元，比上年下降10.6%；其中，住宅投资76040亿元，下降10.5%。2024年，房地产开发企业房屋施工面积733247万平方米，比上年下降12.7%。其中，住宅施工面积513330万平方米，下降13.1%。房屋新开工面积73893万平方米，下降23.0%。其中，住宅新开工面积53660万平方米，下降23.0%。房屋竣工面积73743万平方米，下降27.7%。其中，住宅竣工面积53741万平方米，下降27.4%。房屋空置率较高，企业资金回流变慢，影响房地产行业链，也影响用钢需求。

四、月度行业热点